[Português-Español] COMUNICADO DEL MINISTERIO DE ECONOMÍA DE LA NACIÓN SOBRE EL TRATAMIENTO DEL BONO AF20

Declaração do Ministério da Economia da Argentina sobre o tratamento do AF20 bônus Terça-feira 11 de fevereiro de 2020 Para esta administração e por uma parcela substancial do AF20 detentores de obrigações é uma clara distinção entre este instrumento e títulos ou letras em pesos. O AF20 bônus foi emitido em 13 de Julho de 2018, no contexto do que já foi um, moeda e crise da dívida económica profunda, potencialmente amarrar os pagamentos do vínculo com a evolução do dólar, que é o que define o Dollar componente este vínculo ligado dual. O que foi feito era a dívida questão atrelado ao dólar em uma situação insustentável, uma receita para agravar os problemas. 97% daqueles que subscreveram o AF20 se integrar dólares. O que se seguiu é bem conhecida: a crise macroeconômica aprofundou, o peso argentino desvalorizou-se significativamente e, consequentemente, o peso da dívida imposta por este vínculo subiu para níveis insustentáveis ​​ainda mais. Em 3 de fevereiro, o Ministério da Economia oferecido um negócio que teve uma adesão perto de 10 por cento. A troca procurou mudar o perfil deste bônus outra insustentável que era sustentável. Houve cooperação dos detentores locais, mas sem a cooperação de um grupo de fundos estrangeiros que têm a maior participação do instrumento. Pelo contrário, o que expressa tais fundos é que para eles este instrumento é uma obrigação em dólares, e que só estaria disposto a receber semelhante atrelado ao dólar em um prazo muito curto, de modo que este incompatível considera estratégia global do governo restaurar a sustentabilidade da dívida. Este governo não vai aceitar que a sociedade Argentina permanece refém de mercados financeiros internacionais, nem vai favorecer a especulação sobre o bem-estar das pessoas. Que participou da troca agora tem realização sustentável, enquanto os titulares que não decidiram cooperar com eles jogando espera. Para os como com dívida em dólar, juros no vencimento que será pago, enquanto o reembolso será adiada, neste caso até 30 de Setembro do ano em curso, de modo a ter mais tempo para reestruturar este bônus a coerente com o resto da reestruturação da dívida externa. A lógica por trás dessa decisão é simples: que tratou o duplo AF20 como um laço dólar vai receber o tratamento que está sendo dado a dívida em dólares, enquanto que tentou ou procurar tratamento no futuro, como um vínculo em pesos você receberá tratamento consistente, a fim de reconstruir uma curva de rendimentos sustentável em pesos. Opções estarão disponíveis até o final de utilizar este instrumento em futuras subscrições de títulos em pesos da República. O tratamento para pessoas "humanos", com explorações abaixo de um valor nominal de 20000 dólares dos EUA em 20 de Dezembro, 2019, o dia começou a reconstruir a curva de rendimento em pesos, será diferente. Este grupo de titulares não será adiada vencimentos de capital. Este adiamento de vencimentos este título não afecta ou interromper a estratégia de normalização da curva de rendimento em pesos de todo. As condições de mercado são tais que esta administração não observa dificuldades na capacidade de lidar com os vencimentos de dívida em pesos, ao mesmo tempo que a consistência do, em particular componentes fiscais, monetárias e financeiras programa macroeconómico abrangente é preservada.

Comunicado del Ministerio de Economía de la Nación sobre el tratamiento del bono AF20 martes 11 de febrero de 2020 Para esta administración y para una parte sustancial de los tenedores del bono AF20 hay una clara distinción entre este instrumento y los bonos o letras en pesos. El bono AF20 fue emitido el 13 de julio de 2018, en el contexto de lo que ya era una profunda crisis económica, cambiaria y de deuda, atando potencialmente los pagos del bono a la evolución del dólar, que es lo que establece el componente dólar linked de este bono dual. Lo que se hizo fue emitir deuda atada al dólar en una situación insostenible, una receta para agravar los problemas. El 97% de quienes suscribieron el AF20 lo hicieron integrando dólares. Lo que vino después es conocido: el descalabro macroeconómico se profundizó, el peso argentino se depreció significativamente, y consecuentemente la carga de deuda que imponía este bono se elevó a niveles aún más insostenibles. El pasado 3 de febrero, el Ministerio de Economía ofreció un canje que tuvo una adhesión cercana al 10 por ciento. El canje buscó cambiar el perfil de este bono insostenible por otro que fuese sostenible. Hubo cooperación de tenedores locales pero no hubo cooperación por parte de un grupo de fondos extranjeros que poseen la mayor tenencia del instrumento. Por el contrario, lo que expresaron tales fondos es que para ellos este instrumento es un bono en dólares, y que solo estarían dispuestos a recibir otro similar atado al dólar a un plazo muy corto, lo que este gobierno considera incompatible con la estrategia integral de restauración de la sostenibilidad de la deuda. Este gobierno no va a aceptar que la sociedad argentina quede rehén de los mercados financieros internacionales, ni va a favorecer la especulación por sobre el bienestar de la gente. Quien participó del canje posee ahora una tenencia sostenible, mientras que a los tenedores que decidieron no cooperar les tocará esperar. Al igual que con la deuda en dólares, se pagarán los intereses al vencimiento, mientras que la amortización será postergada, en esta instancia hasta el 30 de septiembre del corriente año, de modo de poder contar con más tiempo para poder reestructurar este bono de una forma consistente con el resto de la reestructuración de la deuda externa. La lógica que subyace a esta decisión es sencilla: quien trató al AF20 dual como un bono en dólares recibirá el tratamiento que se le está dando a la deuda en dólares, mientras que quien lo trató o busque tratarlo en el futuro como un bono en pesos, recibirá un tratamiento consistente con el objetivo de reconstruir una curva sostenible de rendimientos en pesos. Se dispondrá de opciones a fines de utilizar este instrumento en futuras suscripciones de títulos en pesos de la República. El tratamiento para las "personas humanas" con tenencias inferiores a un valor nominal de 20 mil dólares al 20 de diciembre de 2019, día en que se comenzó a reconstruir la curva de rendimientos en pesos, será distinto. A este grupo de tenedores no se les postergarán los vencimientos de capital. Esta postergación de los vencimientos de capital de este título no afecta ni interrumpe en modo alguno la estrategia de normalización de la curva de rendimientos en pesos. Las condiciones de mercado son tales que esta administración no observa dificultades en cuanto a la capacidad de enfrentar los vencimientos de la deuda en pesos al mismo tiempo que se preserva la consistencia del programa macroeconómico integral, en particular sus componentes fiscales, monetarios y financieros.